El próximo paso en los precios del petróleo puede caer, no subir

The Next Move in Oil Prices May Be Down, Not Up

(Opinión de Bloomberg) – La recuperación del petróleo está siendo afectada por ambas partes. Los precios de remisión para el petróleo Brent aumentaron un 128% desde el imperceptible de abril, permaneciendo por encima de $ 40 por barril desde mediados de junio. Pero el aumento de la proposición y la caída de la demanda están perjudicando a cualquiera que quiera que los precios del petróleo sigan aumentando. El género de productores de petróleo OPEP +, que ha implementado cortaduras de producción sin precedentes desde mayo, pronto comenzará a aliviar su restricción al anexar más petróleo a un mercado. El género de 23 países productores de petróleo, liderado por Arabia Saudita y Rusia , confirmó que reduciría el tamaño de sus cortaduras de producción a 7,7 millones de barriles por día desde principios de agosto, lo que agregaría casi 2 millones de barriles a los niveles de producción diarios. Es probable que parte de este aumento se vea compensado por reducciones más profundas para los miembros que no cumplieron lo que prometieron en mayo y junio, siempre que cumplan sus promesas en este momento. La maduro parte de ese petróleo extra de la OPEP + no llegará al mercado general, según el ministro de Energía saudita, el príncipe Abdulaziz bin Salman. En cambio, se utilizará para satisfacer un aumento estacional en la demanda doméstica de electricidad para suministrar los aires acondicionados, ya que menos ciudadanos viajan a Europa para evitar las temperaturas abrasadoras en la Península Arábiga. Pero esa no es la única fuente de maduro suministro de petróleo. La producción estadounidense todavía está comenzando a recuperarse de las profundidades de la pandemia de Covid-19. Los datos de la Filial de Información Energética de la semana pasada mostraron el primer aumento semanal en la producción de petróleo de EE. UU. Desde marzo (a posteriori de corregir el impacto de la tormenta tropical Cristóbal, que cruzó el Holgazán de México en junio y retiró brevemente más de medio millón. barriles por día de producción). Los equipos de fractura de esquisto todavía están volviendo al trabajo, trayendo nuevos pozos para producción y reactivando los agujeros que quedaron inactivos durante la pandemia. Se prórroga que la cantidad de pozos fracturados en julio muestre su primera fruto mensual este año, según la consultora Rystad Energy. Las compañías canadienses de arenas petrolíferas todavía están aumentando lentamente la producción a medida que se recupera la demanda de las refinerías locales, a pesar de estar muy por detrás de sus vecinos del sur. Pero no es solo el aumento de la proposición lo que ejercerá presión sobre los precios del petróleo. La recuperación esperada en la demanda de petróleo todavía enfrenta problemas. Posteriormente de una serie récord de compras en abril, cuando los precios del petróleo estaban tocando fondo, las compras de petróleo de China disminuyeron. La cantidad de petróleo almacenado en tanques de almacenamiento en la provincia de Shandong, que alberga las refinerías independientes del país, ha aumentado un 28% desde mediados de mayo y está cerca de alcanzar un mayor de cinco meses. Y todavía hay una gran reserva de barcos esperando en la costa para descargar su carga. Algunos han estado allí por dos meses. Mientras tanto, las tarifas de procesamiento en las refinerías independientes de China comenzaron a disminuir desde niveles récord a mediados de junio. Y las inundaciones masivas en todo el país podrían achicar su demanda de gasolina y petróleo hasta en un 5%, según los consultores Facts Integral Energy, aunque se prórroga que la interrupción sea de corta duración. En los EE. UU., La temporada de verano crucial se perfila para ser miserable cuando se alcahuetería del consumo de combustible. La recuperación de la demanda de gasolina se detuvo poco a posteriori del feriado del Día de los Caídos. Ahora, estados de recreo como Florida y California están viendo un aumento en los casos de Covid-19, con un número récord de infecciones diarias y un aumento en el número de muertes. Los datos del TomTom Traffic Index muestran que la congestión en las calles de ciudades como Miami, Los Ángeles y Houston todavía es inferior al 40% de los niveles previos a la pandemia: buenas noticiero para los conductores, malas noticiero para las estaciones de servicio. Solo en las ciudades del finalidad, como Nueva York y Chicago, los niveles de tráfico vuelven a aumentar. En las ciudades europeas, la congestión aumentó o incluso disminuyó nuevamente a posteriori de aumentar cuando se alivian los bloqueos. Algunos de estos factores pueden reflectar que las personas abandonan las ciudades para tomar recreo, ya que la congestión siguió siendo maduro en ciudades costeras como Niza, en el sur de Francia. En Asia, que generalmente se considera una recuperación mucho más esforzado que en otras partes del mundo, el aumento de la congestión del tráfico es irregular, por afirmar lo menos. Las ciudades de segundo nivel, como Shenzhen en el cuadro a continuación, están viendo calles muy transitadas. Pero en Beijing, Singapur, Mumbai y Manila, los retrasos en el tráfico siguen siendo solo más o menos del 40% de los niveles previos a la pandemia, lo que sugiere que hay muchos menos vehículos en las carreteras. La recuperación de los viajes aéreos todavía se ha detenido. El número de vuelos comerciales alcanzó poco más del 50% de los niveles observados a principios de año, según datos de Flightradar24. Todas estas cifras muestran una imagen del petróleo comprimido entre el aumento de la proposición y la recuperación estancada de la demanda. Esto hará que los toros del petróleo se sientan incómodos, ya que el próximo gran cambio en los precios parece más bajo que parada. Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios. Julian Lee es un estratega petrolero para Bloomberg Anteriormente, trabajó como analista senior en el Centro de Estudios Globales de Energía.

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