Los riesgos de bancarrota aumentan para American Airlines en problemas

Turbulence Ahead for AAL Stock as Cash Preservation Rules

Fue un año difícil para las acciones de American Airlines (NASDAQ: AAL), pero los mayores éxitos aún están por llegar. El segundo trimestre fue el más turbulento de la historia para el operador heredado. Fuente: GagliardiPhotography / Shutterstock.com Año tras año, los ingresos cayeron a $ 1,62 mil millones, un 86,5% menos. Desde los ingresos de pasajeros hasta el negocio de carga, no hubo titulares positivos derivados del informe de ganancias. Sin embargo, esto no es sorprendente. Todo el mundo sabe que la nueva pandemia de coronavirus ha afectado gravemente a la economía estadounidense. Las aerolíneas, los cruceros y cualquier otro sector que requiera reunión social están firmemente en la basura InvestorPlace: noticias del mercado de valores, consejos y sugerencias comerciales de sus pares. Desafortunadamente, esto tiene más que ver con la respuesta de la compañía a la crisis que con la situación imperante. * 10 acciones de juego que serán fortalecidas por la nueva normalidad En una estrategia intrigante, cuando la mayoría de las aerolíneas decidieron simplificar las operaciones y reducir costos, American Airlines decidió tomar una ruta diferente. Parece que está tratando de sentar las bases para una posible presentación del Capítulo 11, pacificando a todos, excepto a los accionistas. Diría que es hora de separarse del inventario de AAL. La deuda está sofocando la vida con las acciones de AAL La mayor controversia que ha rodeado a las aerolíneas por algún tiempo ha sido su propensión a recomprar acciones para aumentar el valor de las acciones. Según un artículo de Bloomberg, American Airlines recompró más de $ 12.5 mil millones en acciones, a pesar de tener un flujo de caja libre acumulativo negativo. -19. En un momento en que la empresa debería utilizar sus recursos para aumentar las ganancias, AAL decidió centrarse en la recompra de acciones. Como resultado, cuando el virus golpeó, la aerolínea fue atrapada durmiendo. En el segundo trimestre, los ingresos cayeron un 84,6% en comparación con el mismo período del año pasado. La pérdida operativa fue de $ 2,49 mil millones, un fuerte contraste con la ganancia operativa de $ 1,15 mil millones en 2019. Mientras tanto, mientras las matrices operativas se estaban forjando, AAL estaba ocupada recaudando deuda. A fines de junio, la liquidez total era de $ 10,2 mil millones. La compañía espera recibir $ 4.75 mil millones bajo la Ley CARES, mientras que AAL ha lanzado una oferta de $ 2.5 mil millones en valores respaldados por personas mayores. Delta Air Lines (NYSE: DAL) redujo su consumo de efectivo a $ 27 millones en junio; United Airlines (NASDAQ: UAL) está quemando $ 25 millones por día, según sus últimos informes trimestrales. El tráfico aéreo no vuelve a la normalidad en el corto plazo. Mientras tanto, AAL tiene que lidiar con $ 2 mil millones adicionales en costos de intereses y alto consumo de efectivo. Recetas inexistentes y FCF negativo ya son dolores de cabeza considerables. El aumento en los costos de intereses solo exacerba los riesgos de quiebra. Una estrategia extraña Cuando escucha a los ejecutivos de AAL hoy, a menudo se pregunta si estamos a mediados de 1992 no perdonados. En esta excelente epopeya occidental, Clint Eastwood enseña el papel de un pistolero anciano que fue llevado a una ronda final con una pandilla de matones. «seamos audaces» en respuesta al virus, no provoca mucha confianza en los inversores bursátiles. En cambio, estas palabras inspiran temor de que la gestión esté sobre tu cabeza. Durante los resultados del primer trimestre de la compañía, Raja dijo que la aerolínea no tenía planes de cerrar ningún centro. Esto contrasta fuertemente con las estrategias empleadas por otras aerolíneas que vuelan menos rutas y simplifican las operaciones para ahorrar costos. Raja dice que la estrategia ayudará a mantener la moral actualizada, una declaración desconcertante. ¿No es más perjudicial la confianza si la empresa no puede hacer pagos de intereses y quiebra? En esa situación, los empleados leales perderán sus empleos y los inversores no tendrán nada mientras AAL se doble bajo una montaña de deudas. Esta estrategia de «ir a lo grande o volver a casa» preocupa tanto a los accionistas como a los analistas. Los inversores quieren ver a la gerencia tomar medidas orientadas a los resultados que puedan reducir la quema de efectivo. Quieren que se reduzca la deuda, que se eliminen las flotas antiguas y que se reduzcan sustancialmente los costos operativos. No hay nada que sugiera que operar centros de bajos ingresos genere ganancias a largo plazo o aumente la moral. La evaluación final del tráfico de AAL StockAirline llevará tiempo para volver a los niveles normales. Incluso si tenemos una vacuna Covid-19 hasta el otoño, no podrá inmunizar grandes áreas de la población durante la noche. Sin embargo, ese no es el problema aquí. La gerencia de AAL decidió tomar una ruta imprudente en respuesta a la pandemia. En lugar de agacharse, decidió mantener los costos altos y acumular deudas. Esta no es una estrategia prudente. La aerolínea no tiene dinero para seguir pagando la deuda en una prolongada desaceleración. Parece cada vez más probable que tenga que presentar el Capítulo 11 en algún momento en el futuro. Ninguna de sus deudas se debe antes de 2022, pero los altos costos de intereses pueden forzar su mano. Es mediodía para las acciones de AAL, y el transportista ha llegado a la refriega sin balas. Faizan Farooque es un autor contribuyente para InvestorPlace. com y varios otros sitios financieros. Tiene varios años de experiencia en el análisis del mercado de valores y fue un ex periodista de datos de S&P Global Market Intelligence. Su pasión es ayudar al inversionista promedio a tomar decisiones más informadas sobre su cartera. No posee directamente los valores mencionados anteriormente. Más de InvestorPlace * ¿Por qué todo el mundo está invirtiendo en el 5G 1 equivocado? El selector de acciones de Estados Unidos revela su próximo ganador del 1,000% * La tecnología revolucionaria detrás del lanzamiento de 5G está siendo pionera en esta compañía 1 * Una nueva batería radical podría desmantelar los mercados El aumento de los riesgos posteriores a la quiebra para American Airlines en problemas apareció por primera vez en InvestorPlace.

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